Posts Tagged ‘Credit Default Swaps’

Na de verkiezingen in Frankrijk en Griekenland is de rente die betaald wordt voor Duitse staatsobligaties opnieuw omlaag gegaan. Door het anti Europese stemgedrag in beide landen wapenen beleggers zich met Duitse staatsobligaties in tegen een eventuele Europese scheiding.

De angst voor het uit elkaar knappen van de muntunie houdt de markten sterk bezig. Duitse staatsobligaties gelden voor veel beleggers in de regel als veilige haven. De rente van de 10 jarige staatsobligaties staat op een recordniveau van 1,56% en de rente op 30 jarige staatsobligaties staat momenteel op 2,28%. Dit betekend dat beleggers het risico op deze obligaties als zeer klein inschatten. De rente die betaald wordt voor 10 jarige Franse staatsobligaties staat net na de verkiezingen die gewonnen zijn door de socialist Francois Hollande op 2,86%.

Credit Default Swaps Duitsland

Credit Default Swaps (CDS) zijn verzekeringen tegen een faillissement van een land of een financieel product. Een deel van de beleggers die een veilige haven zoeken vertrouwen zelf de Duitse staatsobligaties niet meer en verzekeren zich met credit default swaps in tegen een faillissement van Duitsland. Sinds maart dit jaar is de rente op Duitse staatsobligaties aan het dalen. Parallel daarentegen is het belegde volume Duitsland-CDS gestegen tot 19,8 miljard dollar, een recordbedrag! Toch is de premie die betaald wordt voor een verzekering tegen het faillissement van Spanje of Italië wel 5x zo hoog als de premie die betaald wordt voor een Duitsland-CDS.

Complexe beleggingsproducten als credit default swaps zijn beroemd en berucht geworden door de val van de Amerikaanse verzekeraar AIG. Zakenbank Goldman Sachs wist namelijk dat het een rommeltje was binnen de Amerikaanse huizenmarkt/hypothekenmarkt maar verzekerde zich bij AIG voor een aantal miljard in tegen een val van de huizenmarkt. Op het moment dat de bubbel barste kon AIG de verzekeringen niet meer terugbetalen aan Goldman Sachs en kwam in grote problemen.

Bron:  Handelsblatt

 

Advertisements