Posts Tagged ‘Goudbubble’

Na tijden van speculatieve stijging van de goudprijs tot een recordhoogte van $2000,- per ounce is er de laatste 3 maanden sprake van een zeer volatiele goudkoers met als hoogtepunt een daling van 4% binnen een week tijd. Oorzaken zijn een sterke dollar ten opzichte van de Euro, een dalende olieprijs, afnemende inflatieangst en verliesneming van beleggers op aandelen.

Oorzaken van een dalende goudprijs
Het eerst punt is vrij duidelijk want hoe sterker de dollar staat ten opzichte van de Euro, des te minder Europese interesse in goud als belegging vanwege de hogere prijs die betaald dient te worden. Afnemende inflatieangst in de Verenigde Staten en een sterker wordende Dollar ten opzichte van de Euro zijn de belangrijkste oorzaken van een dalende goudkoers. Goud is als ware een ‘hedge’ tegen inflatie. Bij toenemende onrust in Europa en een geldverruiming van de Fed in de Verenigde Staten is de verwachting dat de goudprijs weer kan toppen richting $2000,-.

Een sterker dollar en een lagere goudkoers

Goud en dollar buy sell signals

Keerpunt in de goudkoers volgens technische analisten
Op korte termijn is te zien dat de toppen van de goudkoers lager komen te liggen en de dalen steeds dieper. Een ‘bearish’ trend zoals technische analisten dit ook wel noemen. Nico Bakker spreekt op IEX.nl van een omkeerpunt in de goudkoers en stelt dat goud zijn beste tijd heeft gehad.

Grafiek IEX over het keerpunt in de goudkoers 

Goudprijs IEX Nico Bakker

Door deze daling is de goudkoers zowel onder het 30 als 200 daags gemiddelde beland. Tevens is de lijn van het 30-daags gemiddelde gezakt tot onder het niveau van het 200-daags gemiddelde. Beide signalen zijn voor technische analisten een indicatie dat de goudprijs nog verder zal dalen.

Mede door de analyse van deze analisten zal de koers van goud verder dalen. Deze analisten hebben namelijk een behoorlijke invloed in de beleggingswereld en zeker in de goudmarkt. Andere beleggers zeggen dat vanuit  historisch oogpunt de goudkoers altijd daalt in de maanden juni en juli en juist deze daling is een geschikt instapmoment voor beleggers in goud.

Speculanten en grote partijen beïnvloeden de goudkoers
Op woensdag 29 februari daalde de goudkoers in korte tijd met maar liefst 3,5% zonder verklaarbare reden. Sommige beurskenners zeggen dat de oorzaak van deze daling een interventie van centrale banken was om de goudkoers geleidelijker te laten stijgen. Opvallend is in ieder geval de hevige fluctuatie van de goudprijs het afgelopen jaar.

Grafiek daling goudkoers op 29 februari 2012 

Goudkoers februari 2012

Goudprijs daalt doordat beleggers verliezen nemen op aandelen
Een verklaring die enkele maanden geleden werd gegeven voor het dalen van de goudkoers is als volgt. Beleggers in aandelen hebben het moeilijk en maken veelvuldig verliezen op beleggingen. Deze verliezen moeten ze verantwoorden bij schuldeisers zoals banken of handelshuizen. De schuldeisers eisen een onderpand voor de slechte beleggingsresultaten. Door de goudreserves, waar de beleggers winst op maken te verkopen komen de beleggers weer in de plus bij de handelshuizen en banken.

 Goud fundamenteel een goede belegging
Fundamenteel en op de lange termijn is goud nog een ´bullish´ markt. Niet voor niets worden goudreserves van overheden opgeschroefd zoals in China en India, momenteel de grootste kopers van fysiek goud. Andere fundamentele  ontwikkelingen die meespelen zijn de grote overheidsschulden in Europa, Japan en de VS en het ingrijpen van centrale banken in het monetaire systeem waardoor de angst voor inflatie onder beleggers groot is.

Grafiek overheden en goudreseves 

Goudreserves overheden

Goudmijnen momenteel erg risicovol maar spotgoedkoop
Goudmijnen vormen een alternatieve goudbelegging en zijn momenteel historisch laag gewaardeerd door recente koersdalingen Een belegging in goudmijnen is risicovol doordat de belegging zwaar afhankelijk is van toekomstige opbrengsten die immers nog niet bekend zijn. Goudmijnen zijn erg in prijs gedaald de laatste maanden en veel beleggers stappen uit om verdere verliezen te beperken. Anderen zeggen dat dit het juiste instapmoment is vanwege historisch lage waarderingen.

De goudprijs in vergelijking met andere grondstoffen
De koersen van andere grondstoffen zoals olie en zilver zijn ook in waarde gedaald maar niet zo hevig als de goudkoers. De verklaring dat wanneer de dollar in waarde stijgt goud waarde verliest gaat hier niet op. De koersen van andere grondstoffen zijn immer minder hard gedaald de afgelopen tijd.

Op lange termijn is een opvallende beweging te signaleren in de grondstoffen markt. De grafieken hieronder geven aan dat behalve de goudkoers ook de koersen van zilver, palladium, platium, olie en uranium sinds de dubbele crisis (Dot-Com en kredietcrisis) in prijs zijn gestegen. Op Wikipedia is hierover een mooi artikel geschreven met als titel ‘2000’s commodities boom’

Grafiek speculatieve stijging goudkoers

Goudkoers 1975 2012

Grafiek zilverkoers 1985 – 2012 

Zilverkoers 1985 - 2012

Grafiek Palladiumkoers 1992 – 2012 

Palladiumkoers 1992 - 2012

Grafiek Platiumkoers 1992 – 2012 

Platiumkoers 1992 - 2012

Grafiek koperkoers 1986 – 2011 

koper_Price_History_USD 1986 - 2011

Grafiek Uraniumkoers 1980 – 2011   

Monthly Uranium prijs

Grafiek oliekoers 1987 – 2012 

Brent_Spot_monthly olie koers

Conclusie: Angst regeert maar fundamenteel inzicht bekeert
De conclusie die uit dit artikel getrokken kan worden is dat de angst momenteel behoorlijk toeslaat bij goudbeleggers. De angst voor een eventuele bubbel is groot en goudbeleggers worden voorzichtig. Ondanks deze angst blijft goud fundamenteel een goede belegging. Bij verdere monetaire maatregelen in de VS en verdere onrust in Europa zal de goudprijs weer stijgen richting 2000 dollar per ounce.

Andere grondstoffen zijn net als goud behoorlijk in prijs gestegen sinds de kredietcrisis en de Dot- Com-Bubble. De hoofdoorzaak hiervan is dat grondstoffen onder beleggers worden gezien als veilige haven in economisch slechtere tijden. Daarnaast is de vraag naar grondstoffen groot door toegenomen vraag vanuit groeimarkten in Azië. Hierbij dient wel gezegd te worden dat de olieprijs is gestegen door politieke en maatschappelijke onrust in het Midden-Oosten.

Gold direct buy gold now!


 

De grootse goudbezitters zijn de centrale banken van Duitsland (Deutsche Bündesbank) en de Verenigde Staten (FED). Nederland zelf heeft ook een behoorlijke reserve aan goud in haar bezit. Van de totale valutavoorraad bestaat 62,7% uit goud.

Opkomende markten als India en China bezitten vooral veel valutareserves waarvan maar een klein gedeelte uit goud bestaat. Landen als China waarvan de eigen valuta gekoppeld is aan de dollar lopen een groot kredietrisico wanneer de dollar in waarde daalt. Om zich hiertegen te beschermen is de vraag naar goud in deze landen stijgende. Vooral na de val van Lehman Brothers is de vraag naar goud door centrale banken enorm toegenomen.

Overal ter wereld wordt goud gewonnen. Een derde van het goud wordt gewonnen in China (13,4%), de VS (9,1%) en Australië (9,1%). 29% van het goud komt beschikbaar voor investeerders in de vorm van munten en barrels, 12% wordt voor industriële toepassingen gebruikt en veruit het grootste gedeelte wordt gebruikt om sieraden van te maken (59%).

Land

Goudreserve

 

Valutareserves  incl.Goud

 

waarvan Goud

 

in Mio. Unzen (1000 ounces)

 

in Mrd $

 

in Mrd. $

 

 

China 33,9 56,1 3 237,3   1,7 %
Japan 24,6 40,7 1 262,8   3,2 %
Saudi-Arabië 10,4 17,2 560,8   3,1 %
Brazilië 1,1 1,8 356,7   0,5 %
Zuid-Korea 1,8 2,9 318,7   0,9 %
Hongkong 0,1 0,1 294,8   0,0 %
Taiwan 13,6 22,5 416,9   5,4 %
Singapore 4,1 6,8 253,8   2,7 %
Rusland 28,4 47,0 503,6   9,3 %
Maleisië 1,2 1,9 131,4   1,5 %
Algerije 5,6 9,2 187,5   4,9 %
Thailand 4,9 8,1 177,9   4,6 %
Mexico 3,4 5,6 154,2   3,7 %
Indonesië 2,4 3,9 115,9   3,4 %
India 17,9 29,7 289,3   10,3 %
Polen 3,3 5,5 97,1   5,6 %
Denemarken 2,1 3,5 81,7   4,3 %
Libië 4,6 7,7 104,8   7,3 %
Filippijnen 5,1 8,4 86,2   9,8 %
Turkije 6,4 10,6 89,8   11,8 %
Alle Landen² 899,9

1.490,4

11.756,90   12,7 %
Euro-Zone³ 346,8 574,4 784,9   73,2 %
USA 261,5 433,1 479,6   90,3 %
Zwitserland 33,4 55,4 326,5   17,0 %
Groot Brittannië 10,0 16,5 74,3   22,2 %
Nederland 19,7 31,5 50,24   62,7 %
Duitsland 109,4 180,5 256,8   70,3%
ECB 16,1 25,8 92,5   27,9%
Bron: World Gold Council, Wiwo.de  

 

In Turkije is men gek op goud. Een ware goudschat van maarliefst 300 miljard dollar ligt nutteloos opgeborgen onder de matrassen van de bevolking.  Van oudsher heeft de Turkse bevolking een voorliefde voor goud dat bescherming biedt tegen de wisselvallige Lira (lees inflatie). Goud is in Turkije overal te vinden, op verjaardagen, bij geboortes, bij trouwerijen, met oud en nieuw, bij de besnijdenis. Het edelmetaal is veruit het meest geliefde geschenk.

Turkije heeft de 4e grootste goudschat ter wereld, na China, India en VS.  De baas van de Turkse centrale bank (Erdem Basci) heeft het inmiddels gemunt op deze goudschat. De spaarquote van de Turkse bevolking is met(+-12%) zeer laag in vergelijking met andere landen (IMF), waardoor banken weinig liquiditeiten bezitten.

Goudvraag van consumenten - World Gold Council

Turkse banken kunnen het goud goed gebruiken om de balansen te versterken en daarna krediet te verstrekken aan het bedrijfsleven. De banken zijn op dit moment namelijk deels afhankelijk van buitenlandse investeringen, die op ieder moment ingetrokken kunnen worden.

Erdem Basci (hoofd van de centrale bank) is van plan certificaten uit te geven wanneer de Turkse bevolking goud bij de bank inlevert. Op deze manier krijgen de Turkse banken meer goud (activa) in handen waardoor de banken meer krediet kunnen verstrekken aan ondernemers. Zo hoopt de centrale bank van Turkije minder afhankelijk te zijn van investeringen uit het buitenland.

De vraag is of de Turkse bevolking genoeg vertrouwen heeft in de certificaten en ook daadwerkelijk het fysieke goud omwisselt. Want voor een certificaat bij een bank geld dat men in principe volledig dient te vertrouwen op de banken en het financiële systeem van het land.

De huidige aandelenrally is niet fundamenteel maar wordt veroorzaakt door de liquiditeiten die door centrale banken in het economische stelsel worden ingebracht. Er is immers nog (te) weinig structureel opgelost door de politiek om deze aandelenrally te verklaren.

Op dit moment ervaren we de grootste liquiditeiten boom die de wereld ooit heeft mogen ervaren. Over de afgelopen zeven maanden zijn er maar liefst 122 politiek/economische maatregelen genomen door centrale banken over de gehele wereld. Bij de huidige signalen van (sterk) economisch herstel dient men er wel aan te denken dat dit te danken is aan de enorme berg met geprint geld.

De afbeelding hieronder laat zien dat de goudprijs meestijgt met de inbreng van liquiditeiten in het financiële stelsel. Van een goudbubbel is dus geen sprake op dit moment. Goud is immers een hefboom tegen inflatie.

Link

Goud en de liqiditeiten boom

Goud pinnen in Duitsland ATM

Anderhalf jaar geleden introduceerde de Duitse zakenman Thomas Geissner de gold to go-automaten in hotel Emirates Palace in Abu Dhabi.

Tegenwoordig is het in de Arabische Emiraten mogelijk om op 8 plekken goud te pinnen. London, Las Vegas, Milaan en Bergamo hebben ook een automaat. Daarnaast wil het bedrijf op elk vliegveld in Maleisië een automaat plaatsen, evenals in enkele Russische banken.

Duitsland heeft 17 van dergelijke gold to go-automaten. Gesprekken voor een introductie in Nederland zijn in volle gang. Bij elk gold to go-automaat is camerabewaking aanwezig. De goudprijs wordt door middel van een internetverbinding opgehaald en is dus altijd actueel.

In China, India en Turkije is deze nieuwe manier van goud pinnen al langer mogelijk. De bevolking maar ook de overheid van deze landen heeft van oudsher erg veel aandacht voor het kostbare edelmetaal en probeert zich op deze manier in te dekken tegen de financiële crisis.

Volgens Jon Nadler van Kitco Metals zullen serieuze goudinvesteerders niet in goud beleggen door middel van de ATM automaten. Deze automaten zijn volgens hem eenrichtingsverkeer. Wanneer een investeerder het goud weer wil verkopen dan neemt het automaat dit goud natuurlijk niet aan. Het zou dan ook mogelijk moeten zijn om goud voor geld in te wisselen bij de gold to go-automaten. De snelle opmars van de automaten geven wel aan dat ‘gold mainstream gaat’. De introductie van de automaten in Nederland zou wel getuigen van een juiste timing met het oog op de financiële onrust in de eurozone.

De goudkoorts als gevolg van de crisis; is goud een bubble?

Posted: November 12, 2011 by BubbleEconomie in Goud, Inflatie
Tags: , ,

Bij financiële onrust stijgt de prijs van goud. De waarde van geld neemt immers af door het aanzetten van de geldpers door centrale banken. Inflatie is hiervan een logisch gevolg. Laat nou juist de inflatie op dit moment nog laag zijn doordat de economie nog niet is aangetrokken. Wetende dat de echte inflatie nog moet komen en de politieke onrust  toeneemt is goud nog steeds een goede belegging. Goud staat bijna op recordhoogte maar het einde van de top is pas in zicht bij het afnemen van de politieke onrust en het stopzetten van de geldpersen. Het lijkt erop dat deze ontwikkelingen nog wel enige tijd aanhouden. Hieronder is te zien dat goud al een jaar of 10 in een stijgende trend zit. De afgelopen jaren is de trend van goud alleen maar steiler geworden.

10 year gold dollar

Van een goudbubble is op dit moment absoluut geen sprake. Zolang de onrust blijft toenemen is de stijgende trend van goud geheel terecht. Wel is het zo dat de prijs van goud enorm gedreven wordt door angst. Vooral in China en Turkije zijn goud een populaire waardevaste belegging. Wie in goud wil beleggen kan het beste fysiek goud kopen. Dit is namelijk de veiligste goudbelegging in tegenstelling tot ‘goudpapieren’ van banken. Dat goud aan populariteit wint komt mede door overheden die een goudreserve aanleggen. Daarnaast is goud doorgebroken onder de particuliere beleggers. Zelfs pensioenfondsen in Nederland zijn aan het onderzoeken of ze niet in goud kunnen beleggen.

Goud beleggen en investeren