Posts Tagged ‘Inflatie’

Nadat spaarders in Cyprus keihard werden aangepakt door de EU zien steeds minder heil in de Europese droom zoals de beleidsbepalers die voor ogen hebben. Wat gebeurt er op dit moment namelijk allemaal in Europa. De bevolking van het rijke noorden waar Nederland toe behoort moet de komende tijd behoorlijk inleveren. Strenge maatregelen in het land waar de belasting alleen voor bedrijven en multinationals nog interessant is. De bevolking heeft alles te slikken, en heeft als het erop aan komt helemaal niets meer te zeggen. Nederland danst naar de pijpen van de EU met Dijsselbloem en Rutte voorop. Een referendum over de EU zal er dan ook nooit komen. Niet bepaald democratisch te noemen, maar dat maakt niet uit: het volk is namelijk veel te dom om te beslissen over de eigen centen. De Nederlandse overheid probeert gooit geld in een bodemloze put door overheden van de Zuid-Europese landen te redden. De overheden van de desbetreffende Zuid-Europese landen zijn corrupt en vangen bovendien bijna geen belasting, omdat iedereen in een land als bijvoorbeeld Griekenland zwart spaart. Het komt er dus op neer dat de bevolking van Noord-Europa zonder ook maar enige zeggenschap geld inlevert voor het redden van corrupte landen.

Het is niet voor niets dat de oude Italiaanse en Spaanse munten bijna niets waard waren en deze landen al vaak failliet gingen in de geschiedenis. Leert men dan helemaal niets van de geschiedenis? Er is een behoorlijke tweestrijd ontstaan in Europa met aan de ene kant Duitsland en Nederland en aan de andere kant de Zuid-Europese landen. Desbetreffende Zuid-Europese landen hadden met een eigen munt kunnen devalueren naar het reële niveau van de economie. Met de Euro kan dat niet. Aan de andere kant is de Euro te ‘goedkoop’ voor Nederland en Duitsland. Dit is erg goed voor de export van deze landen. Daarnaast heeft de financiële sector behoorlijk geprofiteerd van de open grenzen in Europa. Zelf ben ik voorstander van een sterk Europa. Sterk door samenwerking, realisme, en innovatie tussen de verschillende landen. Internationaal gezien is de EU belangrijk voor het opkomen van de Europese belangen. Europa zal echter nooit een land worden. Een unie met een centrale bank waar de EU openlijk naar streeft zal echter zeer moeilijk gaan door de fundamentele economische verschillen tussen onderlinge landen.

Voor steeds meer anderen die ook zien dat de EU een dood paard is, is het zoeken naar veilige investeringen en bescherming van eigen vermogen. Een zeer doeltreffende manier om dit aan te pakken is door uw spaargeld van de bank af te halen (waar het alleen maar minder waarde krijgt) en het te investeren in waardevaste producten uit China. Ik koop producten in China zoals bijvoorbeeld een krachtige LED lamp. Deze lamp kost mij €10,- in China en vertegenwoordigt in Nederland op dit moment al een waarde van rond de €25,-. Het is dus mogelijk om op dit moment al een winst te maken van 250% op dit product met mijn geïnvesteerde vermogen. Nou stel dat er een grote inflatie op komt waardoor geld in een klap 50% minder waarde vertegenwoordigd. Op dat moment wordt al het geld wat is niet is omgezet in een reëel product minder waard. Mijn LED lamp echter blijft even veel waarde hebben en vertegenwoordigt daardoor meer van in waarde dalende geld. De LED lamp is door de inflatie opeens €40,- waard geworden. Met dit voorbeeld probeer ik aan te geven dat je veiliger af bent door te investeren in producten, dan door niets te doen met uw geld. Ga niet investeren in tablets of dergelijke waar snel op afgeschreven wordt, maar in waardevaste en nuttige producten.

Bij het importeren uit China moet je minimaal 200% marge aanhouden. Met andere woorden: de Nederlandse verkoopprijs dient een keer zo hoog te liggen als de Chinese inkoopprijs. Verzenden is het goedkoopste via een partij als China Post. Bedrijven als DHL en UPC leveren snel, maar vragen hogere verzendkosten, en rekenen altijd importheffing en inklaringskosten. Importheffingen kunnen je hele marge wegsnoepen. Daarom is het verstandig om steeds kleine pakketjes te importeren. Als je dit een half jaartje zal doen ben je ingedekt tegen inflatie in Europa, en heb je daarnaast een goed lopende handel erbij. Het is dus tevens belangrijk om behalve te kijken of een product waardevast is, ook te kijken of er een goede marge om te behalen valt. Zo sla je twee vliegen in een klap. Stuur me gerust een berichtje als je graag meer informatie wilt hebben, of als je hulp nodig hebt met het opzetten van een webshop voor je geïmporteerde product.  Op de grootste Chinese groothandelssites als DH-Gate en Alibaba vallen deze marges vaak tegen. Ga op zoek naar een bron dichter bij de fabriek. Deze groothandelssites zijn als ware al tussenhandel. Dit gaat ten koste van je eigen marge. Veel Chinese bedrijven zijn gevestigd in de technologie steden Shenzhen en Guangzhou in de provincie Guangdong. Het kan lonen om naar bedrijven en fabrieken in dit snel groeiende district te zoeken.

Advertisements

Staatobligaties worden door menig belegger gezien als een veilige haven in economisch moeilijke tijden. De 10 jr. staatsobligaties van de Verenigde Staten staan momenteel op een historisch laag rente niveau, vergelijkbaar met de grote depressie in de jaren 30. Wie onderstaande afbeelding bekijkt ziet het verschijnsel genaamd ‘de obligatie bubbel’.

10 yr treasury rate bonds VS

Sinds 1980 zijn de renteniveaus van Amerikaanse staatobligaties al aan het dalen tot de huidige marktrente van ongeveer 2%. Er is geen enkele rationele gedachte voor zulke lage rentevoeten op staatsobligaties. Een rente van 2% op staatsobligaties wordt namelijk al teniet gedaan door 3% inflatie. Dit noemt men een negatieve rente zoals Duitsland die op dit moment al kan aanvaarden. Staatsobligaties zijn in Duitsland namelijk spotgoedkoop en de inflatie is snel stijgend.

Hoe is het dan mogelijk dat de rente op de 10 jr. staatsobligaties zo laag ligt? Dit is voor een groot deel te danken aan stimuleringsmaatregelen van de Fed die deze rente zo laag mogelijk wil houden. Tegenwoordig koopt de Fed zelfs eigen Amerikaanse staatsobligaties op onder de naam Operatie Twist en zorgt er op deze manier voor dat de rente op langlopende leningen laag blijft (zoals de 10 jr. staatsobligaties).

Nu de bodem van de obligatie bubbel is bereikt lijkt de rek uit de maatregelen van de Fed te zijn verdwenen. Quantitative Easing I en II en Operation Twist hebben gezorgd voor gevaarlijk lage rentevoeten. Het grote gevaar van de obligatie bubbel is een stijgende rente waardoor de steeds grotere schuldenberg onbetaalbaar zal worden.

Na tijden van speculatieve stijging van de goudprijs tot een recordhoogte van $2000,- per ounce is er de laatste 3 maanden sprake van een zeer volatiele goudkoers met als hoogtepunt een daling van 4% binnen een week tijd. Oorzaken zijn een sterke dollar ten opzichte van de Euro, een dalende olieprijs, afnemende inflatieangst en verliesneming van beleggers op aandelen.

Oorzaken van een dalende goudprijs
Het eerst punt is vrij duidelijk want hoe sterker de dollar staat ten opzichte van de Euro, des te minder Europese interesse in goud als belegging vanwege de hogere prijs die betaald dient te worden. Afnemende inflatieangst in de Verenigde Staten en een sterker wordende Dollar ten opzichte van de Euro zijn de belangrijkste oorzaken van een dalende goudkoers. Goud is als ware een ‘hedge’ tegen inflatie. Bij toenemende onrust in Europa en een geldverruiming van de Fed in de Verenigde Staten is de verwachting dat de goudprijs weer kan toppen richting $2000,-.

Een sterker dollar en een lagere goudkoers

Goud en dollar buy sell signals

Keerpunt in de goudkoers volgens technische analisten
Op korte termijn is te zien dat de toppen van de goudkoers lager komen te liggen en de dalen steeds dieper. Een ‘bearish’ trend zoals technische analisten dit ook wel noemen. Nico Bakker spreekt op IEX.nl van een omkeerpunt in de goudkoers en stelt dat goud zijn beste tijd heeft gehad.

Grafiek IEX over het keerpunt in de goudkoers 

Goudprijs IEX Nico Bakker

Door deze daling is de goudkoers zowel onder het 30 als 200 daags gemiddelde beland. Tevens is de lijn van het 30-daags gemiddelde gezakt tot onder het niveau van het 200-daags gemiddelde. Beide signalen zijn voor technische analisten een indicatie dat de goudprijs nog verder zal dalen.

Mede door de analyse van deze analisten zal de koers van goud verder dalen. Deze analisten hebben namelijk een behoorlijke invloed in de beleggingswereld en zeker in de goudmarkt. Andere beleggers zeggen dat vanuit  historisch oogpunt de goudkoers altijd daalt in de maanden juni en juli en juist deze daling is een geschikt instapmoment voor beleggers in goud.

Speculanten en grote partijen beïnvloeden de goudkoers
Op woensdag 29 februari daalde de goudkoers in korte tijd met maar liefst 3,5% zonder verklaarbare reden. Sommige beurskenners zeggen dat de oorzaak van deze daling een interventie van centrale banken was om de goudkoers geleidelijker te laten stijgen. Opvallend is in ieder geval de hevige fluctuatie van de goudprijs het afgelopen jaar.

Grafiek daling goudkoers op 29 februari 2012 

Goudkoers februari 2012

Goudprijs daalt doordat beleggers verliezen nemen op aandelen
Een verklaring die enkele maanden geleden werd gegeven voor het dalen van de goudkoers is als volgt. Beleggers in aandelen hebben het moeilijk en maken veelvuldig verliezen op beleggingen. Deze verliezen moeten ze verantwoorden bij schuldeisers zoals banken of handelshuizen. De schuldeisers eisen een onderpand voor de slechte beleggingsresultaten. Door de goudreserves, waar de beleggers winst op maken te verkopen komen de beleggers weer in de plus bij de handelshuizen en banken.

 Goud fundamenteel een goede belegging
Fundamenteel en op de lange termijn is goud nog een ´bullish´ markt. Niet voor niets worden goudreserves van overheden opgeschroefd zoals in China en India, momenteel de grootste kopers van fysiek goud. Andere fundamentele  ontwikkelingen die meespelen zijn de grote overheidsschulden in Europa, Japan en de VS en het ingrijpen van centrale banken in het monetaire systeem waardoor de angst voor inflatie onder beleggers groot is.

Grafiek overheden en goudreseves 

Goudreserves overheden

Goudmijnen momenteel erg risicovol maar spotgoedkoop
Goudmijnen vormen een alternatieve goudbelegging en zijn momenteel historisch laag gewaardeerd door recente koersdalingen Een belegging in goudmijnen is risicovol doordat de belegging zwaar afhankelijk is van toekomstige opbrengsten die immers nog niet bekend zijn. Goudmijnen zijn erg in prijs gedaald de laatste maanden en veel beleggers stappen uit om verdere verliezen te beperken. Anderen zeggen dat dit het juiste instapmoment is vanwege historisch lage waarderingen.

De goudprijs in vergelijking met andere grondstoffen
De koersen van andere grondstoffen zoals olie en zilver zijn ook in waarde gedaald maar niet zo hevig als de goudkoers. De verklaring dat wanneer de dollar in waarde stijgt goud waarde verliest gaat hier niet op. De koersen van andere grondstoffen zijn immer minder hard gedaald de afgelopen tijd.

Op lange termijn is een opvallende beweging te signaleren in de grondstoffen markt. De grafieken hieronder geven aan dat behalve de goudkoers ook de koersen van zilver, palladium, platium, olie en uranium sinds de dubbele crisis (Dot-Com en kredietcrisis) in prijs zijn gestegen. Op Wikipedia is hierover een mooi artikel geschreven met als titel ‘2000’s commodities boom’

Grafiek speculatieve stijging goudkoers

Goudkoers 1975 2012

Grafiek zilverkoers 1985 – 2012 

Zilverkoers 1985 - 2012

Grafiek Palladiumkoers 1992 – 2012 

Palladiumkoers 1992 - 2012

Grafiek Platiumkoers 1992 – 2012 

Platiumkoers 1992 - 2012

Grafiek koperkoers 1986 – 2011 

koper_Price_History_USD 1986 - 2011

Grafiek Uraniumkoers 1980 – 2011   

Monthly Uranium prijs

Grafiek oliekoers 1987 – 2012 

Brent_Spot_monthly olie koers

Conclusie: Angst regeert maar fundamenteel inzicht bekeert
De conclusie die uit dit artikel getrokken kan worden is dat de angst momenteel behoorlijk toeslaat bij goudbeleggers. De angst voor een eventuele bubbel is groot en goudbeleggers worden voorzichtig. Ondanks deze angst blijft goud fundamenteel een goede belegging. Bij verdere monetaire maatregelen in de VS en verdere onrust in Europa zal de goudprijs weer stijgen richting 2000 dollar per ounce.

Andere grondstoffen zijn net als goud behoorlijk in prijs gestegen sinds de kredietcrisis en de Dot- Com-Bubble. De hoofdoorzaak hiervan is dat grondstoffen onder beleggers worden gezien als veilige haven in economisch slechtere tijden. Daarnaast is de vraag naar grondstoffen groot door toegenomen vraag vanuit groeimarkten in Azië. Hierbij dient wel gezegd te worden dat de olieprijs is gestegen door politieke en maatschappelijke onrust in het Midden-Oosten.

Gold direct buy gold now!


 

De grootse goudbezitters zijn de centrale banken van Duitsland (Deutsche Bündesbank) en de Verenigde Staten (FED). Nederland zelf heeft ook een behoorlijke reserve aan goud in haar bezit. Van de totale valutavoorraad bestaat 62,7% uit goud.

Opkomende markten als India en China bezitten vooral veel valutareserves waarvan maar een klein gedeelte uit goud bestaat. Landen als China waarvan de eigen valuta gekoppeld is aan de dollar lopen een groot kredietrisico wanneer de dollar in waarde daalt. Om zich hiertegen te beschermen is de vraag naar goud in deze landen stijgende. Vooral na de val van Lehman Brothers is de vraag naar goud door centrale banken enorm toegenomen.

Overal ter wereld wordt goud gewonnen. Een derde van het goud wordt gewonnen in China (13,4%), de VS (9,1%) en Australië (9,1%). 29% van het goud komt beschikbaar voor investeerders in de vorm van munten en barrels, 12% wordt voor industriële toepassingen gebruikt en veruit het grootste gedeelte wordt gebruikt om sieraden van te maken (59%).

Land

Goudreserve

 

Valutareserves  incl.Goud

 

waarvan Goud

 

in Mio. Unzen (1000 ounces)

 

in Mrd $

 

in Mrd. $

 

 

China 33,9 56,1 3 237,3   1,7 %
Japan 24,6 40,7 1 262,8   3,2 %
Saudi-Arabië 10,4 17,2 560,8   3,1 %
Brazilië 1,1 1,8 356,7   0,5 %
Zuid-Korea 1,8 2,9 318,7   0,9 %
Hongkong 0,1 0,1 294,8   0,0 %
Taiwan 13,6 22,5 416,9   5,4 %
Singapore 4,1 6,8 253,8   2,7 %
Rusland 28,4 47,0 503,6   9,3 %
Maleisië 1,2 1,9 131,4   1,5 %
Algerije 5,6 9,2 187,5   4,9 %
Thailand 4,9 8,1 177,9   4,6 %
Mexico 3,4 5,6 154,2   3,7 %
Indonesië 2,4 3,9 115,9   3,4 %
India 17,9 29,7 289,3   10,3 %
Polen 3,3 5,5 97,1   5,6 %
Denemarken 2,1 3,5 81,7   4,3 %
Libië 4,6 7,7 104,8   7,3 %
Filippijnen 5,1 8,4 86,2   9,8 %
Turkije 6,4 10,6 89,8   11,8 %
Alle Landen² 899,9

1.490,4

11.756,90   12,7 %
Euro-Zone³ 346,8 574,4 784,9   73,2 %
USA 261,5 433,1 479,6   90,3 %
Zwitserland 33,4 55,4 326,5   17,0 %
Groot Brittannië 10,0 16,5 74,3   22,2 %
Nederland 19,7 31,5 50,24   62,7 %
Duitsland 109,4 180,5 256,8   70,3%
ECB 16,1 25,8 92,5   27,9%
Bron: World Gold Council, Wiwo.de  

 

In Turkije is men gek op goud. Een ware goudschat van maarliefst 300 miljard dollar ligt nutteloos opgeborgen onder de matrassen van de bevolking.  Van oudsher heeft de Turkse bevolking een voorliefde voor goud dat bescherming biedt tegen de wisselvallige Lira (lees inflatie). Goud is in Turkije overal te vinden, op verjaardagen, bij geboortes, bij trouwerijen, met oud en nieuw, bij de besnijdenis. Het edelmetaal is veruit het meest geliefde geschenk.

Turkije heeft de 4e grootste goudschat ter wereld, na China, India en VS.  De baas van de Turkse centrale bank (Erdem Basci) heeft het inmiddels gemunt op deze goudschat. De spaarquote van de Turkse bevolking is met(+-12%) zeer laag in vergelijking met andere landen (IMF), waardoor banken weinig liquiditeiten bezitten.

Goudvraag van consumenten - World Gold Council

Turkse banken kunnen het goud goed gebruiken om de balansen te versterken en daarna krediet te verstrekken aan het bedrijfsleven. De banken zijn op dit moment namelijk deels afhankelijk van buitenlandse investeringen, die op ieder moment ingetrokken kunnen worden.

Erdem Basci (hoofd van de centrale bank) is van plan certificaten uit te geven wanneer de Turkse bevolking goud bij de bank inlevert. Op deze manier krijgen de Turkse banken meer goud (activa) in handen waardoor de banken meer krediet kunnen verstrekken aan ondernemers. Zo hoopt de centrale bank van Turkije minder afhankelijk te zijn van investeringen uit het buitenland.

De vraag is of de Turkse bevolking genoeg vertrouwen heeft in de certificaten en ook daadwerkelijk het fysieke goud omwisselt. Want voor een certificaat bij een bank geld dat men in principe volledig dient te vertrouwen op de banken en het financiële systeem van het land.

De huidige aandelenrally is niet fundamenteel maar wordt veroorzaakt door de liquiditeiten die door centrale banken in het economische stelsel worden ingebracht. Er is immers nog (te) weinig structureel opgelost door de politiek om deze aandelenrally te verklaren.

Op dit moment ervaren we de grootste liquiditeiten boom die de wereld ooit heeft mogen ervaren. Over de afgelopen zeven maanden zijn er maar liefst 122 politiek/economische maatregelen genomen door centrale banken over de gehele wereld. Bij de huidige signalen van (sterk) economisch herstel dient men er wel aan te denken dat dit te danken is aan de enorme berg met geprint geld.

De afbeelding hieronder laat zien dat de goudprijs meestijgt met de inbreng van liquiditeiten in het financiële stelsel. Van een goudbubbel is dus geen sprake op dit moment. Goud is immers een hefboom tegen inflatie.

Link

Goud en de liqiditeiten boom

Prijzen voor vastgoed in Duitsland zijn in het afgelopen jaar met ongeveer 5% gestegen. In tegenstelling tot Nederland heeft Duitsland in de jaren 90 nooit prijsstijgingen gekend. Voor de komende jaren worden extreme prijsstijgingen verwacht in de Duitse steden. Experts gerelateerd aan de Duitse vastgoedmarkt waarschuwen zelfs al voor een ‘immobiliënboom’.

duitsland-koopprijzen-vastgoed-2011-2012

Er is vanuit het buitenland veel interesse in Duitse vastgoedbeleggingen. Russen, Israëliërs maar ook Grieken beleggen in de Duitse huizenmarkt. Geld van rijke Grieken stuwen de prijzen van Duits vastgoed omhoog. Dit is logisch want voor de Grieken is Duitsland een veilige haven. In Düsseldorf kent men een winkelstraat (Königsallee)  voor de absolute ‘high class’. Russische welgestelden gaan hier graag op vakantie en zien daarnaast goede mogelijkheden voor een investering in vastgoed. Een andere verschijnsel dat meespeelt in ‘vastgoedboom’ is de daling van 10 jaars rente (zie afbeelding) en de angst voor inflatie (waartegen vastgoed bescherming biedt).

de-rente-in-duitsland-hypotheken

De extreme prijsstijgingen zijn lang niet overal in het land van toepassing. Op het kaartje hieronder is te zien dat het zuiden van Duitsland relatief duur is. In het noorden en oosten zijn de grote steden daarentegen prijzig. Hamburg en München staan bekend om de zwaar speculatieve vastgoedmarkt en Berlijn is ‘arm en sexy’. In Oost-Duitsland zijn er gebieden met een zeer lage bevolkingsdichtheid, een hoge werkloosheid en een hoog vergrijzingcijfer. Deze gebieden kennen geen vastgoedbubbel, met uitzondering van Dresden, de kust en andere steden met veel werkgelegenheid. Onroerend goed veilingen zijn hier uitermate geschikt om vastgoed voor een lage prijs aan te kopen.

prijzen-bestaande-woningen-duitsland

Onderstaande afbeelding komt uit het artikel: Die besten Städte für den Hauskauf
Alle grote en middelgrote steden in Duitsland zijn vergeleken met elkaar. De uitkomst is een immobiliën ranking. Factoren waarop de steden beoordeeld zijn: leegstand, prijsprognose, werkgelegenheid, en de sociale structuur van de steden. Hieruit blijkt wel dat vastgoed een complexe studie is.
Kansen en risicos Duitse vastgoedmarkt
Enkele interessante artikelen uit de Duitse kranten over de marktsituatie staan hieronder.

De goudkoorts als gevolg van de crisis; is goud een bubble?

Posted: November 12, 2011 by BubbleEconomie in Goud, Inflatie
Tags: , ,

Bij financiële onrust stijgt de prijs van goud. De waarde van geld neemt immers af door het aanzetten van de geldpers door centrale banken. Inflatie is hiervan een logisch gevolg. Laat nou juist de inflatie op dit moment nog laag zijn doordat de economie nog niet is aangetrokken. Wetende dat de echte inflatie nog moet komen en de politieke onrust  toeneemt is goud nog steeds een goede belegging. Goud staat bijna op recordhoogte maar het einde van de top is pas in zicht bij het afnemen van de politieke onrust en het stopzetten van de geldpersen. Het lijkt erop dat deze ontwikkelingen nog wel enige tijd aanhouden. Hieronder is te zien dat goud al een jaar of 10 in een stijgende trend zit. De afgelopen jaren is de trend van goud alleen maar steiler geworden.

10 year gold dollar

Van een goudbubble is op dit moment absoluut geen sprake. Zolang de onrust blijft toenemen is de stijgende trend van goud geheel terecht. Wel is het zo dat de prijs van goud enorm gedreven wordt door angst. Vooral in China en Turkije zijn goud een populaire waardevaste belegging. Wie in goud wil beleggen kan het beste fysiek goud kopen. Dit is namelijk de veiligste goudbelegging in tegenstelling tot ‘goudpapieren’ van banken. Dat goud aan populariteit wint komt mede door overheden die een goudreserve aanleggen. Daarnaast is goud doorgebroken onder de particuliere beleggers. Zelfs pensioenfondsen in Nederland zijn aan het onderzoeken of ze niet in goud kunnen beleggen.

Goud beleggen en investeren