Posts Tagged ‘Italie’

Landen in geldnood maken vreemde sprongen. Volgens het Duitse Handelsblatt zijn de Zuid-Europese landen Frankrijk en Italië op zoek naar Russische vastgoed investeerders voor prestigieuze vastgoed-objecten. Prestige- en luxe objecten zijn voor de Russische rijken een graag geziene status investering.

De 10 rijkste russen hebben een gezamenlijk vermogen van ongeveer 150 miljard euro. De populairste regio’s onder de Russen voor een vastgoed-investering zijn London, gevolgd door de Cote d’azur, het Spaanse Marbella, de Italiaanse Rivera, en de Toscane.

Italië wil met de verkoop van het vastgoed het land ontschulden. Op de planning staat de verkoop van 46.000 vastgoedobjecten in het bezit van de staat met een gezamenlijke waarde van 55 miljard euro. Waar in 2005 bij ongeveer 2% van de Italiaanse transacties een Rus betrokken was is dit percentage in 2012 al 13%. Hiermee zijn de Russen, na de Engelsen en de Fransen de grootste kopersgroep van Italiaans vastgoed.

De afgelopen tijd zijn de prijzen van het Italiaanse prestige-vastgoed met ongeveer 4% gedaald. Een risico van de markt voor prestige-vastgoed is de geringe liquiditeit van de markt.

Vastgoedmarkt in Zuid-Europa

Het rommelt in Europa. De banciare sector en de overheden van de PIGS staan onder druk. De PIGS staan bekend als de economisch zwakkere landen van Europa. Namelijk Portugal, Italië, Griekenland, Spanje. Eventueel vallen België en Ierland ook in deze categorie landen. Dit artikel gaat over de oorzaak van de verdeeldheid tussen Zuid en Noord Europa

Staatsobligaties van Duitsland (en Nederland) worden als zeer veilig ervaren. Dit is te zien aan de lage rendementen die op de obligaties behaald worden. Een laag rendement betekent een laag risico. Rendement en risico staan namelijk altijd met elkaar in verband.  Staatsobligaties van Griekenland zijn zeer risicovol volgens de markten. Hier wordt dan ook een hoog rendement op behaald. De kans dat de inleg uiteindelijk niet terugbetaald wordt is groot in het geval van Griekenland. Het einde van Griekenland nadert nu er geen politieke oplossing lijkt te komen.

Griekenland is een relatief klein land welke door het opgezette noodfonds nog wel te redden valt. Het gevaar zit voornamelijk in Italië en in mindere mate Spanje. De financiële markt vertrouwt Italië namelijk niet meer en voor Italië geldt een andere regel: ‘to big to fail’. Italië is een grote economie, de 3e grootse van Europa zelfs. Een ander punt waar Italië groot in is, is haar staatsschuld. Nu de rente op de staatsobligaties oploopt moet Italië het dubbele betalen aan rentekosten. Dit brengt zoveel kosten met zich mee dat verwacht wordt dat de staatsschuld enorm gaat stijgen.

De financiële markten van Europa staat een enorme klap te wachten bij een failliet van Italië. Vooral Franse banken hebben veel krediet uitstaan in Italië en zullen in de problemen komen. Duitse banken zitten ook aardig geworteld in Italië en gaan ook klappen krijgen. Nederland zelf heeft ook aardige schuldpositie in Italië en zal de klap ook gaan voelen.

Bank exposures to Italy

Er klinken steeds meer geluiden voor een aparte munt in Zuid Europa of juist een aparte munt in Noord Europa. De Neuro is in mijn ogen een oplossing doordat landen dan kunnen afwaarderen en niet aanhikken tegen de sterke of juist te zwakke Euro (in het geval van Duitsland). Het zal niet lang duren voordat er meer geluiden voor een opsplitsing komen. Hoewel dit natuurlijk geen politieke eenheid uitstraalt is deze oplossing bijna niet te vermijden omdat het voor beide partijen misschien wel de beste oplossing zal zijn.