Posts Tagged ‘macro’

De economieën van verschillende landen in Europa, Amerika, Azië en Oceanië staan spannende tijden te wachten. De crisistijd is behalve ‘crisis’ ook een tijd waarin er zich kansen voor doen in de internationale markt.

Het begrip crisis bestaat in het Chinees namelijk uit 2 karakters: gevaar en kans. 

Macro economie – Het opkomende oosten en het stroeve westen
Er is een verschuiving gaande in de wereldeconomie. De gevestigde westerse economieën hebben te maken met hoge schulden en stroef lopende economieën. Opkomende ’emerging markets’ in het Oosten zoals China kennen een groei van het BBP van ruim 9% en doen veel moeite de snel groeiende economie af te remmen.

De Chinese vastgoedbubble?
In China zijn al tijden geruchten over een vastgoedbubble mede dankzij de beroemde ‘shortseller’ Jim Chanos. Dit is overigens geen vastgoedbubble zoals we die in de Westerse economieën kennen. Wel is het zo dat de opkomende middenklasse bij gebrek aan andere beleggingsmogelijkheden veel investeert in de huizenmarkt. Dit doen zij met veel spaargeld (eigen vermogen). Hierdoor is het mogelijk dat complete steden leeg staan maar de huizenprijzen toch stijgen.

Chanos wed als ware tegen de Chinese vastgoedmarkt. Dit doet hij door ‘short’ te gaan op banken, projectontwikkelaars, bouwbedrijven en grondstoffenleveranciers. Het is voor buitenlanders nogal lastig om op de Chinese beurs te speculeren, vandaar dat hij aanraadt om short te gaan op Australische leveranciers en bedrijven die nauwe banden met China hebben.

“We are short Chinese banks, the property developers, commodity companies that sell into China, anything related to property there is still a short.”

Europa in tweestrijd tussen Noord en Zuid Europa.
Europa staat in een tweestrijd tussen Zuid en Noord. De dure Euro nekt de concurrentiekracht van de Zuid Europese economieën, terwijl de Euro voor een land als Duitsland eigenlijk te goedkoop is. De afgelopen tijd waren het bovenal (kleine) Zuid Europese landen die werden afgewaardeerd door de Amerikaanse ratingbureau’s. Nu ook Italië en Spanje betrokken raken wordt het een gevaarlijke zaak omdat deze landen misschien wel te groot zijn om te redden.

Europa heeft een gezamenlijke monetaire unie maar is geen economische eenheid. De logge organisatie kan hierdoor geen efficiënte beslissingen nemen. Ook kunnen landen niet devalueren waardoor ze als ware moeten wachten op actie van Europa.

Een monetaire unie is wel mogelijk voor Europa maar het zal beter werken alsgelijkgestemde economieën dit samen zouden doen. Nederland zal samen met Duitsland en Scandinavië een sterk blok kunnen vormen maar het verschil in cultuur en economie verschilt te sterk met Zuid Europa.

De VS heeft een aantal structurele problemen die niet worden aangepakt. 
De financiële sector van het land en zijn structuur kloppen niet meer. Financiële bedrijven hebben een te grote politieke lobby die doordringt tot in het witte huis en de wereldeconomie, en ‘veroorzakers’ van de crisis worden hierdoor niet aangepakt.

De ratingbureau’s die op dit moment de aandacht verleggen naar Zuid Europa zijn mild m.b.t. Amerika. Deze ratingbureau’s hebben forse blunders gemaakt door de Amerikaanse ‘subprime’ hypotheken en Icesave als zeer kredietwaardig te beoordelen. Het blijkt steeds vaker dat deze methode eens grondig onder de loep genomen moet worden.

Het land heeft veel aan geloofwaardigheid afgedaan door verscheidene oorlogen, ‘nine eleven’, financiële problemen en corruptiegevallen. Ik weet niet of er ooit een onderzoek naar is gedaan maar ik durf er blind op te wedden dat het vertrouwen in de Verenigde Staten is afgenomen onder de (internationale) bevolking.

De VS zal aandacht moeten geven aan de onderstaande punten willen ze betrouwbaarheid terugwinnen.

1: De bancaire sector dient reguleert te worden. Warren Buffet, s’werelds beroemdste belegger zei ooit dat derivaten moderne massa-vernietigingswapens zijn. Hiermee bedoelt hij dat niemand het effect van de derivatenhandel kent. Keep it simple! Het is namelijk wel zo dat juist door de enorme leverage in bijna alles sectoren de crisis zo hard heeft uitgepakt voor veel bedrijven.

2: De politiek zal onafhankelijk van de financiële sector dienen te opereren. Als er iets wel is gebleken de afgelopen jaren dan is het dat de financiële sector een te grote invloed in de politiek heeft.

3: Door schaalvergroting zijn banken te groot geworden. Deze sector gaat er vanuit dat ze in geval van nood toch wel gered worden. Het klopt inderdaad dat de ‘grote’ banken gered worden. Kleine banken worden de dupe, terwijl zei niet de veroorzakers van het probleem zijn. Schaalvergroting in de financiële sector is gevaarlijk voor individuele staten.

4: Door het printen van geld op grote schaal zal geldontwaarding optreden. Hier dient een oplossing voor te komen. Een gezamenlijke wereldmunt kan bijvoorbeeld een oplossing zijn.

Meso economie – De tech sector is ‘booming’
Ondanks de crisis maken bepaalde sectoren een stormachtige groei door. Een van deze sectoren is de mobiele en internet sector. De ontwikkelingen in deze markt gaan in een sneltreinvaart.

Ooit was ik op een lezing van een trendwatcher: Adjiedj Bakas, die zei dat er door technologie jaarlijks 30% van de banen verdwijnen maar er ook een gelijk percentage aan banen voor in de plaats kwam. Technologie is een ander woord voor spijkers in high tech taal. Zorg dat je de technologie beheerst en je beheerst alles.

Hoe kan het dat een land als Amerika dat nog steeds een absolute grootmacht is op de technologie markt met bedrijven als Google, Facebook en LinkedIN zo slecht presteert als internationale economie. Juist door de Amerikaanse mentaliteit van ‘groot’ denken zijn deze bedrijven ooit ontstaan en zo succesvol geworden. De tech-markt is een lichtpuntje in de grote problemen die het land doormaakt.

Micro economie –  inflatie zorgt voor onrust onder de burger
Uiteindelijk is het een feit dat in Europa en in de VS de geldpers is aangezet. Dit gaat leiden tot inflatie. Afgelopen week werd bekend gemaakt dat de UK een inflatie van 5,2% kennen. Dit zorgt voor geldontwaarding onder de gewone burger die hiervan de dupe zal worden.

In andere landen rekent men niet eens met een CPI en zal het loon de inflatie al helemaal niet bij kunnen benen, wat tot gevolg heeft dat de grote midden- en onderklasse er op achteruit gaan omdat ze gewoonweg minder koop voor geld hebben. Dit zorgt voor veel betalingsachterstand, onder ander op de hypotheek.

Het vertrouwen in de financiële sector, en de overheid daalt en het systeem verliest aan geloofwaardigheid bij de normale consument. Goud zal hierdoor overigens nog verder in waarde stijgen. De occupy beweging kan hierdoor wel eens langer stand gaan houden dan de meeste mensen denken. Het blijkt namelijk dat de steun zeer groot is maar velen (nog) niet in actie komen. Bij verdere financiële onrust is de kans groter dat dit wel gebeurt.

Advertisements