Posts Tagged ‘quantitative easing’

Staatobligaties worden door menig belegger gezien als een veilige haven in economisch moeilijke tijden. De 10 jr. staatsobligaties van de Verenigde Staten staan momenteel op een historisch laag rente niveau, vergelijkbaar met de grote depressie in de jaren 30. Wie onderstaande afbeelding bekijkt ziet het verschijnsel genaamd ‘de obligatie bubbel’.

10 yr treasury rate bonds VS

Sinds 1980 zijn de renteniveaus van Amerikaanse staatobligaties al aan het dalen tot de huidige marktrente van ongeveer 2%. Er is geen enkele rationele gedachte voor zulke lage rentevoeten op staatsobligaties. Een rente van 2% op staatsobligaties wordt namelijk al teniet gedaan door 3% inflatie. Dit noemt men een negatieve rente zoals Duitsland die op dit moment al kan aanvaarden. Staatsobligaties zijn in Duitsland namelijk spotgoedkoop en de inflatie is snel stijgend.

Hoe is het dan mogelijk dat de rente op de 10 jr. staatsobligaties zo laag ligt? Dit is voor een groot deel te danken aan stimuleringsmaatregelen van de Fed die deze rente zo laag mogelijk wil houden. Tegenwoordig koopt de Fed zelfs eigen Amerikaanse staatsobligaties op onder de naam Operatie Twist en zorgt er op deze manier voor dat de rente op langlopende leningen laag blijft (zoals de 10 jr. staatsobligaties).

Nu de bodem van de obligatie bubbel is bereikt lijkt de rek uit de maatregelen van de Fed te zijn verdwenen. Quantitative Easing I en II en Operation Twist hebben gezorgd voor gevaarlijk lage rentevoeten. Het grote gevaar van de obligatie bubbel is een stijgende rente waardoor de steeds grotere schuldenberg onbetaalbaar zal worden.

Google Trends: “QE3 (quantitative easing)

quantitative easing

http://www.zerohedge.com/article/google-trends-qe3